微软能够经营好动视暴雪吗？

美国东部时间2022年1月18日盘前，微软宣布了以每股95美元现金收购动视暴雪的计划。这一收购赋予动视暴雪的估值为687亿美元。动视暴雪的管理团队将留任，并向微软游戏部门(Microsoft Gaming)的负责人汇报。这一收购将使微软成为全世界收入第三大的游戏公司，仅次于腾讯和索尼。

作为一个资深游戏玩家，我既不是微软的粉丝，也不是动视暴雪的粉丝；我从来没有购买过Xbox主机，而我上一次玩动视暴雪的游戏还要追溯到2017年，当时我在《暗黑破坏神3：夺魂之镰》中使用野蛮人。但是，我认为这次收购是合情合理的，微软能够经营好动视暴雪，两者能够产生一定的合力。对于微软来说，这将进一步巩固它的游戏研发与发行业务；对于动视暴雪来说，这是一次重要救赎，可以为自己注入一些新的活力。

从1999年开始，微软已经做了23年游戏，也交了23年学费。一开始，微软主要与独立游戏工作室合作，做它们的发行商。紧接着，它尝试与世嘉展开密切合作，通过世嘉Dreamcast主机，把Windows生态拓展到家用游戏机市场。然而，世嘉未能竞争过索尼，Dreamcast也成为了一部非常短命的主机。微软不得不亲自上阵搭建一个游戏平台，那就是Xbox。

为了给Xbox主机提供足够的优质内容，微软大幅扩充了自研游戏业务。它收购了很多独立游戏工作室，将游戏研发提升为一个独立的事业部，并且开发出了《光环》这样伟大的自研产品（其实也是通过收购获得的）。如果我的计算没有错，微软在历史上一共成立或收购过41个游戏工作室，其中23个至今仍在运营。

截止2022年初，动视(Activision)拥有11个游戏工作室，暴雪(Blizzard)拥有5个开发小组（相当于工作室），再加上通过收购获得的移动游戏开发商King，一共就是17个。假设微软不对动视暴雪的架构进行大规模改组，那么整个微软游戏开发部门就将拥有40个工作室，涵盖了几乎一切主要游戏品类。

我认为微软能够经营好动视暴雪，原因很简单：它已经交够学费了，吃够亏了，而且对游戏具备非常严肃的态度。美国的互联网和软件巨头对自研游戏基本都只有三分钟热度：苹果在乔布斯回归之后从来就不碰游戏；亚马逊从2014年开始投入游戏，但浅尝辄止，2019年以后热情大大下降；谷歌从2019年开始做自研游戏，只做了两年就把自研工作室关闭了；Facebook (Meta)则基本只做VR游戏。只有微软坚持了23年。无论当初微软在游戏方面有多么愚蠢，23年的学费总归是交够了。

稍有资历的玩家应该都还记得，初代Xbox主机因为过于笨重、推出时间太晚，只在北美市场取得了有限的成功；Xbox 360主机是一个不折不扣的悲剧，制造成本太高，而且被“三红”恶性Bug搞的溃不成军；Xbox One勉强具备了与索尼一战的能力，但市场份额还是被甩在后面；Xbox Series X/S的销量也被PS5拉出了近一倍的差距。从2002年进军主机市场开始，迄今整整四个世代，微软从未击败索尼（偶尔还落后于任天堂）。但是微软坚持了下来，因为它深知自己的游戏野心只有在软硬件结合、内容与平台结合的情况下才能成功。哪怕游戏主机早已被证明是一门很差的生意，它也决不考虑退出市场。

既然微软能够容忍在Xbox系列主机上亏损上百亿美元（具体数字未知），那它当然能够容忍在游戏研发和发行业务上投入几十亿美元。微软进军游戏研发的历程绝非一帆风顺：

2008年以前，微软一直在主流游戏公司的魔影下过活。它寄予厚望的许多自研游戏均未达到预期，一系列自研工作室经过短短两三年的运营就被迫关闭；为了吸引EA等大型游戏公司为Xbox开发产品，它不得不出售了自己的部分业务；它异想天开地希望基于MSN Live开发休闲游戏，当然也不会成功。除了《光环》系列，微软没有拿出什么重量级的产品，就连《光环》的研发商Bungie也于2007年分拆为独立公司。上述混乱局面充分体现了微软作为一家大型软件公司，在尝试做内容的初期，思维是多么混乱、决策是多么缺乏章法。

幸运的是，微软的管理层，无论换成谁，都决不动摇对游戏业务的投入决心。2009年，受到金融危机的影响，微软进行了5000人的大规模裁员，但并没有像华尔街分析师希望的那样解散游戏业务。恰恰相反，微软在2009年仍在收购游戏公司。也正是在这一年，Phil Spencer被提拔到微软游戏研发部门管理层——他现在仍然在任，动视暴雪的CEO将向他汇报。

2011年以后，微软的自研游戏逐渐走上正轨。其中的奥秘很简单：永无休止地砸钱，永无休止地收购。微软仍然维持着每年至少收购一家游戏公司的节奏，其中最著名的是2014年收购《我的世界》开发商Mojang；它还砸钱买下了《战争机器》等著名IP的开发权。老实说，看到微软这么不计成本、前仆后继地砸钱，就算上帝是铁石心肠，恐怕也要为此感动得热泪盈眶。

微软在其他内容领域可没有这么好的耐心。2012年，它成立了影视工作室(Xbox Entertainment Studios)，试图为Xbox平台提供原创影视内容。这个工作室仅仅存在了两年，仅完成了两部剧集、一部电影就被解散了。微软也从来没有认真尝试进军音乐内容市场，尽管它曾经在Zune音乐播放器投入大量资源，妄想能推翻苹果iPod的霸主地位。由此可见，微软的历代管理层的头脑还是清醒的，知道什么是最重要的事情——游戏业务对微软而言的战略价值远远超过其他一切内容之和，所以要不惜一切代价力保。

如果微软是在2010年，乃至2015年对动视暴雪进行收购，我恐怕不会那么乐观。因为当时学费还没有交够。事实上，2014-18年是微软游戏研发部门最动荡的一段时间，很多自研工作室都被卖掉或分拆了。当时，微软内部可能确实评估过要不要保留游戏研发业务，甚至要不要保留Xbox平台——结果显而易见，微软决定继续走下去。Phil Spencer也被提拔到了部门负责人的位置，这是一个正确的选择。

动视暴雪是一家正在走下坡路的公司。暴雪已经多年没有推出新的IP了，动视也主要是依靠几个“年货IP”过活。与欧美主流游戏公司一样，动视暴雪在面临移动游戏的冲击、免费游戏模式(GaaS)的挑战，以及3A游戏开发模式的不可持续。微软的收购，不能产生立竿见影的效果，不能帮助这家历史悠久的游戏公司迅速找到新的增长点，但是能够提供足够的资源和回旋余地。

许多投资人往往幼稚地认为，平台公司依靠强大的财力和用户基数，可以轻易做好游戏这样的内容业务。这种观点不值一驳，因为在全球顶尖平台公司里，其实也只有腾讯、索尼和微软做好了游戏（索尼现在能不能算平台公司还不好说）。因为做平台和做内容所需要的资源禀赋不同，决策模式不同，对管理体系的要求也不同。要横跨这两个大类，要么需要具备非常好的运气，要么需要砸很多很多的钱。

腾讯和索尼在进军游戏市场时，都遇到了非常好的运气，但也砸了很多很多的钱。微软的运气比较差，不是遇到技术问题就是遇到宏观环境问题，所以它砸了更多、更多、更多的钱。从现在开始，鉴于游戏研发市场已经非常拥挤，能够占领的地区早就被瓜分完毕了，我们可以认为一切后来的平台公司的运气都不会很好。准确地说，它们的运气会比微软还差，所以要砸更多、更多、更多、更多、更多、更多、更多……的钱。

而且就算砸了这么多钱，它们还是会失败的。

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